跌幅在800元/噸上下！本周碳酸鋰現貨價格持續下跌

鋰礦 

鋰輝石端，本周價格環比基本持平。海外礦山鋰礦價格報價仍在900美金徘徊，挺價意愿不減；但因價格過高導致成本倒掛嚴重，需求方在當前碳酸鋰價格下沉之勢下，對相對高價鋰礦接貨意愿減弱，市場整體成交情況較為平淡；國內市場上，貿易商及鋰鹽廠在開工之際為保生產節奏詢價、買貨動作較為頻繁，整體成交情況相較前期有所回溫。另外，近日某海外鋰礦CIF SC6 875美元/噸的成交價格相比前期價格中樞有小幅下移，結合當前需求方的壓價心態，預計短期內鋰輝石精礦價格或存在下調預期。 

本周鋰云母價格有小幅上抬。近日江西地區某些供應端有拍賣放貨動作，且挺價意愿明確，成交價格抬漲至較高位置；其他中小型供應商受此影響報價亦有提升；需求方在開工之際，有較強的補貨意愿，但在碳酸鋰價格走低的情況下對較高礦價接受能力有限，對于中小型礦商的較高報價大都呈觀望態度。從當前市場對礦的需求程度來看，鋰云母礦在短期內仍有抬漲之勢。 

碳酸鋰 

本周碳酸鋰現貨價格持續下跌，跌幅在800元/噸上下。從當前市場成交情況來看，下游材料廠由于在春節前備庫較為充足，節后采買意愿相對薄弱，僅有部分剛需采購成交，整體上以謹慎觀望態度為主。上游鋰鹽廠對于25年長協折扣系數及碳酸鋰現貨仍持強硬的挺價態度。整體來看，碳酸鋰現貨市場成交情況較為冷淡，價格一路下行。從供應端來看，部分上游鋰鹽廠已結束產線檢修，產量逐步恢復至此前正常生產水平。下游需求端仍舊保持節前的生產節奏，但在2月的需求淡季下正極材料端延續1月減量趨勢。整體來看，2月國內碳酸鋰將呈現大幅累庫。預計碳酸鋰現貨價格存在一定下跌空間，同時伴有區間震蕩。 

氫氧化鋰 

本周，氧化鋰價格環比上周基本持平。生產上，部分鋰鹽冶煉端當前依然在檢修中，預計2月下旬擇機復產。另外根據公開信息，某大型鋰鹽冶煉廠部分基地產線將有氫轉碳的轉線生產動作；市場上，大多數三元材料廠年前備貨較為充足，現階段鮮有散單采買需求，報價基本持平；上游部分企業雖然處于檢修或改造中，但基于較大的庫存量級有持續的出貨動作，報價時挺價心態不減，但由于當期下游的較少需求，成交價格上行潛力有限。且現階段買賣雙方大多對于新訂單的價格接洽談判中，暫無規模化成交情況出現。 預計短期內氫氧化鋰價格持續區間內震蕩。

電解鈷

本周電解鈷價格小幅下行。從供給端來看，目前市場貨源充足，市場可流通量較多。從需求端來看，下游處于緩慢復工中，市場詢盤及活躍情況表現平平。綜合來看，目前市場供大于求格局已定，現貨價格維持下行。預計下周，整體供需格局或難有扭轉，電解鈷價格恐仍有一定的下行可能。 

鈷中間品

本周鈷中間品價格維持弱勢。從供給端來看，目前港口貨源充足，現貨可流通量較多。從需求端來看，節后下游鈷冶煉廠處于緩慢復工狀態，對于鈷中間品需求有限。綜合來看，由于周內供大于求格局維持，因此現貨價格仍有小幅下行。預計后市，整體市場供需格局難改，現貨價格恐維持偏弱運行。 

鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷） 

本周，硫酸鈷價格保持穩定，氯化鈷價格小幅下滑。從供應角度來看，鈷鹽冶煉廠的開工率依然處于較低水平。從需求方面來看，市場需求僅滿足于基本采購，整體表現疲軟，本周成交較為冷清。由于市場交投氣氛不活躍，價格依舊偏弱運行。預計下周，市場的供需狀況難以有實質性改變，現貨價格依舊面臨小幅下跌的風險。 

鈷鹽（四氧化三鈷） 

本周，四氧化三鈷的價格基本保持穩定。從供應方面來看，冶煉廠的開工情況良好。在需求方面，假期過后市場普遍持觀望態度，主要以完成已有訂單，現貨需求表現疲軟。整體而言，由于節前下游企業已完成補庫存動作，本周市場表現相對平穩，現貨價格未有明顯波動。展望下周，隨著鈷鹽原料價格的持續下跌，四氧化三鈷的成本支撐可能會逐漸減弱，現貨價格或面臨小幅下行的壓力。 

硫酸鎳

截至本周四，SMM電池級硫酸鎳指數價格為26,598元/噸，電池級硫酸鎳的報價區間在26,400至27,080元/噸之間，均價持平于上周。 從需求端來看，多數三元前驅體廠已于春節前完成2月所需鎳鹽原料的備庫。盡管部分前驅體廠仍有少量補庫需求，但本周市場交易活躍度較低，主要以詢價為主，整體成交較為冷清。供應方面，部分鎳鹽廠因成本倒掛尚未復產。由于當前生產仍處于虧損狀態，本周鎳鹽廠在價格上未有讓步跡象，挺價情緒依然濃厚。基于下周為鎳鹽采購節點，鎳鹽廠報價較為堅挺，與此同時，市場仍存在部分2月的補庫需求，且3月原料采購也將從下周起逐步啟動。因此綜合來看，預計下周硫酸鎳價格有望上漲。 

三元前驅體

本周，三元前驅體的5系消費型、6系消費型及8系動力型價格均保持穩定。在原材料成本方面，硫酸鎳、硫酸鈷和硫酸錳的價格均保持穩定。這使得三元前驅體的價格也維持平穩。從需求端來看，由于進入淡季以及自然日較少等因素，材料廠的生產計劃有所下滑，導致對三元前驅體的需求整體疲軟。在供應端，前驅體廠在春節后復工的開工率較低，本周市場成交較為冷清。目前已有部分前驅體廠已經簽訂了今年的長單，但仍有一些前驅體廠因虧損問題尚未達成協議，買賣雙方的博弈依然在持續進行。展望下周，考慮到前驅體廠在成本倒掛情況下的挺價情緒以及鎳鹽價格的預期上漲，預計前驅體價格會有不同程度的上漲。

三元材料 

本周，三元材料市場呈現出分化的態勢。其中，5系和6系三元材料的成本與價格受到碳酸鋰價格下跌的影響，出現了不同程度的下降。碳酸鋰作為三元材料的關鍵原材料之一，其價格波動對相關產品成本產生了顯著影響。與此同時，8系三元材料的成本則保持穩定，這主要是因為氫氧化鋰和硫酸鹽的價格在本周末出現明顯變化，從而使得8系三元材料的成本結構相對穩固。 

在生產供應方面，2月三元材料行業整體排產依舊受到年初終端動力端和消費端共同的淡季的影響，訂單量級較以往月份相對平淡。部分主要為海外客戶提供三元材料的廠商訂單下滑幅度相對較小，主因海外市場對三元材料的需求具有一定的韌性，尤其是在一些高端應用領域。但與國內3月后需求恢復、上漲的趨勢不同，海外上半年的需求上漲勢頭相較國內較為疲軟。從行業整體來看，行業集中度進一步提升，中后部企業的訂單減量較為明顯，市場競爭加劇，資源和訂單向頭部企業集中。 

磷酸鐵鋰 

本周磷酸鐵鋰市場價格延續上周下行趨勢，主要受到碳酸鋰價格繼續下跌的影響，整體降價約200元/噸。碳酸鋰價格在本周降價趨勢明顯，下降約850元/噸，加工費自上次上調后無明顯變化，碳酸鋰折扣簽訂方面，部分材料廠與部分下游電芯廠簽訂長協折扣延續了2024年低折扣的情況，材料廠盈利情況預計不樂觀。供應端，2月初磷酸鐵鋰材料廠整體開工情況較穩定，部分中小型鐵鋰廠放假到元宵節后開始生產，頭部材料廠生產穩定，整體市場沒有太多變化。然而需求方面，下游電芯廠對于2月采購量出現小幅減量，導致部分供應鏈結構出現小幅調整，2月整體庫存將增加。 

磷酸鐵

本周磷酸鐵價格保持相對穩定，磷源和鐵源等原材料的價格近期沒有明顯波動。由于市場供應充足，一些企業為了增加出貨量，愿意在磷酸鐵價格上進行議價。然而，也有企業因原材料成本和現金流的限制，保持較高的價格，導致市場價格出現兩極分化的趨勢。2月份，由于部分企業進行檢修和減產等因素，預計產量將比1月份下降。

鈷酸鋰 

近日，鈷酸鋰產業呈現出多面發展態勢。價格方面，據SMM分析，本周鈷酸鋰價格出現小幅下行，4.2V、4.4V、4.5V鈷酸鋰最新價格分別為13.4萬元/噸、13.7萬元/噸、14.9萬元/噸。年末受消費數碼需求減弱影響，鈷酸鋰訂單下滑致使排產下行。同時，電池級碳酸鋰原料價格走弱，使鈷酸鋰現貨市場價格回升壓力增大。

負極 

本周除部分低端人造石墨材料價格出現小幅上漲，其他負極材料價格仍較為僵持。成本端，受到稅收政策調整影響，本周低硫石油焦價格持續高企；在低硫石油焦價格上漲的推動下，加之油系針狀焦生焦價格前期一直處于低位波動，本周油系針狀焦生焦價格出現小幅上揚。隨著負極逐步向一體化生產發展，石墨化外協市場供過于求的現象短期內難以轉變，本周石墨化價格平穩運行。需求端，春節剛過，市場回暖下游需求有所下跌。綜上所述，在理論成本持續高企的背景下，負極廠表現出強烈的挺價意愿，但受限于春節剛過下游需求仍較為疲軟，本周價格僅有部分小幅上漲，預計后續負極材料的價格或將出現小幅上漲。 

隔膜 

本周，鋰電隔膜材料價格保持穩定。由于此前價格戰和電芯廠的壓價，隔膜材料價格已降至低位，導致隔膜廠商表現出挺價意愿。供需方面，由于春節剛過，市場回暖緩慢，下游需求依然低迷，隔膜企業的開工率因此下降。面臨這種供需雙弱的局面，下游電芯廠為保證采購量級，已停止壓價行為，因此本周隔膜價格持穩運行。展望未來，隨著新增產能的逐步釋放，隔膜市場可能仍將處于供大于求的狀態。為爭取市場訂單，隔膜材料企業可能會采取降價策略。

電解液

本周電解液價格暫穩。供應端，春節假期結束，市場需求依舊偏弱，六氟磷酸鋰按單生產，電解液廠商按訂單提貨，成交較少，價格穩定。需求端，電芯廠對電解液的需求依舊處在低位，按單提貨。成本端，六氟磷酸鋰、溶劑價格暫時穩定，添加劑價格略有上調。目前，電解液整體價格主要受六氟磷酸鋰價格的影響，但由于電芯對電解液價格存在壓價行為，因此電解液價格暫穩。三元動力電解液的價格為21100-29550元/噸，磷酸鐵鋰電解液價格為16800-25550元/噸。預計短期內，成本端的波動將導致電解液價格在一定區間內震蕩。 

鈉電 

本周，鈉電市場行情依舊較為清淡。由于原材料鎳、錳、鐵價格波動的影響，層氧的成本暫無下調空間。然而，聚陰NFPP路線在新增產能逐步釋放后，其單噸成本相比之前有所下降，預計未來價格仍存在較大的下調空間。在鈉電池結構中，負極的產能配置仍不如正極與電芯那樣完善，顯示出明顯的發展潛力和空間。總體來看，盡管市場表現平淡，但隨著部分路線成本的優化以及技術進一步成熟，鈉電行業仍有可期待的增長機會和調整余地。 

回收

本周，再生廢料市場的價格整體保持穩定。在供應方面，一些濕法廠已逐步復工，但仍有較多中小型打粉廠和貿易商預計在元宵節前后才會結束假期，因此市場上的廢料流通量不大，成交較為冷清。在需求方面，硫酸鎳和硫酸鈷等鹽類價格基本穩定，碳酸鋰價格則出現小幅下跌。年后，多數打粉廠仍傾向于維持高價，部分濕法廠由于庫存耗盡，不得不以高價采購少量黑粉。然而，這一部分的成交量并不高，多數濕法廠仍處于觀望狀態。短期內，黑粉價格預計將繼續與鎳、鈷、鋰等鹽類價格同步持穩，由于供需兩端較為疲弱，黑粉系數預計也將暫時維持穩定。