近兩年來，多家內地企業沖刺港股，或IPO，或“A+H”股雙重上市，港交所已成為企業實現國際化資本賦能的一大重要航道。
3月25日，三家電池公司同日官宣沖刺H股進度：寧德時代發行H股獲中國證監會備案；香港交易所批準正力新能IPO；海辰儲能遞表港交所，這三家電池企業出貨量均位于行業前列：
根據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，1-2月，我國動力電池累計裝車量73.6GWh，累計同比增長46.5%。其中，寧德時代以33.68GWh的裝車量和45.84%的市占率，位列1-2月國內動力電池企業裝車量首位；正力新能以0.71GWh裝車量和0.97%的市占率，位列第10位。
另據研究機構EVTank、伊維經濟研究院聯合中國電池產業研究院共同發布的《中國儲能電池行業發展白皮書（2025年）》，寧德時代以29.5%市場份額領航2024年全球儲能電池企業出貨量TOP10，海辰儲能位列第三。
寧德時代發行H股獲中國證監會備案
3月25日晚間，龍頭寧德時代（300750）公告，公司發行境外上市外資股（H股）獲得中國證監會備案。據悉，公司擬發行不超過220,169,700股境外上市普通股并在香港聯交所上市，募集的資金將重點用于海外產能擴張（推進匈牙利項目第一期及第二期建設）、國際業務拓展及境外營運資金補充，為公司長期國際化戰略提供資金支持。
據了解，寧德時代擬在匈牙利德布勒森基地分期投建年產100GWh動力電池系統生產線，總投資金額預計不超過73.4億歐元，總建設期預計不超過64個月。其中，一期及二期的總投資額約為49億歐元。目前，該項目已完成前期籌備，并已啟動項目建設，截至2024年底公司已投入約7億歐元。
據悉，此前，招股書未披露寧德時代本次H股上市的發行規模，市場傳聞其此次港交所上市融資至少50億美元。
東莞證券分析，寧德時代持續拓展海外市場，打造國際化資本運作平臺有利于提升競爭力。海外市場拓展方面，公司的德國工廠已獲得大眾認證，目前處于產能爬坡中，2024年全年有望盈虧平衡。匈牙利工廠100GWh的產能建設穩步推進。2024年12月，公司公告與Stellantis擬共同在西班牙出資成立合資公司，雙方各持股50%，以合資公司為主體興建合資電池工廠，該電池工廠預計總投資規模為40.38億歐元，建設年產可達50GWh的動力電池工廠，總建設期預計為4年。此外，公司正在就在歐洲建立電池回收業務進行談判，有望在歐洲地區建立從制造到回收的閉環鏈。公司持續拓展歐洲市場，未來在歐洲的市場份額有望進一步提升。
另據寧德時代2024年年報，2024年公司實現營業收入3620.13億元，同比下降9.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為507.45億元，同比增長15.01%。以此估算，寧德時代2024年日賺1.39億元，而2023年是日賺1.21億元。
年報顯示，寧德時代2024年實現鋰離子電池銷量475GWh，同比增長21.79%，其中，動力電池系統銷量381GWh，同比增長18.85%；儲能電池系統銷量93GWh，同比增長34.32%。
在產能方面，寧德時代電池系統2024年產能為676GWh，在建產能為219GWh，產能利用率為76.33%。寧德時代董秘蔣理在業績會上表示，2025年1—2月，市場需求相比往年向好，公司訂單飽和。寧德時代表示，目前，公司已在全球設立六大研發中心、十三大電池生產制造基地。
值得一提的是，2025年以來，寧德時代又先后在福建福州、山東濟寧、山東東營、河南洛陽等地加碼產能。
正力新能通過港交所聆訊
3月25日，江蘇正力新能電池技術股份有限公司（簡稱“正力新能”）通過港交所上市聆訊。
資料顯示，正力新能是中國的鋰離子電池制造商，以市場需求和技術驅動開發多元電池產品組合。公司主要專注于用于電動汽車的電池產品的銷售，提供電芯、模組、電池包、電池簇、電池管理系統的一體化方案，致力于拓展電化學產品在陸?？栈ヂ撓碌拇笠幠谩?/p>
在產能方面，截至2024年12月31日，正力新能電芯產品的設計總產能為25.5GWh，為滿足下游快速增長的訂單需求，公司計劃進一步擴大產能，目標于2026年底前建成50.5GWh的產能。
本次香港IPO，正力新能擬將募資用于產能擴張及建設智能制造設施及柔性生產線；各項研發活動；營運資金及其他一般公司用途撥資。
其中，在產能擴張方面，正力新能擬使用部分募資用于與常熟的新生產工廠一期（「一期工廠」）工程有關的建設、設備購置及預備費。一期工廠的設計年產能約為10.0GWh，預計將于2025年11月啟動試生產。
同時，正力新能擬使用部分募資用于與常熟的新生產工廠二期（「二期工廠」，連同一期工廠稱為「新常熟工廠」）工程有關的建設、設備購置及預備費。二期工廠的設計年產能約為15.0GWh。二期工廠竣工后，新常熟工廠的總建筑面積預計近620,000平方米，年產能為25.0GWh，預計將于2025年12月動工，并預計將于2026年啟動試生產。
在訂單方面，截至最新招股書披露日，正力新能獲得48個定點，僅PHEV電池的總計劃交付量在未來四至五年內即超過150GWh。
在客戶方面，正力新能動力電池客戶包括大型央國企、造車新勢力及跨國領先整車企業。公司在一汽紅旗、廣汽傳祺、零跑汽車、上汽通用五菱、上汽通用等全球多個龍頭企業核心車型的電池產品供應份額持續提升。截至2024年12月31日，公司對零跑汽車核心BEV車型的銷售滲透率及對上汽通用核心PHEV產品GL8陸尊PHEV滲透率達50%以上，為GL8陸尊PHEV的主要供應商。此外，正力新能還與德業股份等企業圍繞儲能電池開展合作，并積極尋求與航空、船舶領域的客戶推進產品的量產合作。
海辰儲能遞表港交所
3月25日，廈門海辰儲能科技股份有限公司（以下簡稱“海辰儲能”）正式向港交所遞交上市申請，擬登陸港交所主板。
海辰儲能是一家自始踐行全球化戰略的儲能企業，已在中國、美國、歐洲等全球核心市場成功進行了布局，并積極開拓中東、非洲、大洋洲、南美等新興市場，目前是少數具備研發、產品、產能、供應鏈、營銷、交付與運維服務等全鏈條本地化能力的全球化儲能企業。目前，公司已向超過20個國家和地區的客戶提供產品和解決方案。公司的海外收入由2022年的人民幣33千元增長到2023年的人民幣101.1百萬元，再增長到2024年的人民幣3,700.1百萬元。
在總體業績方面，海辰儲能的營業收入從2022年度的人民幣3,614.9百萬元大幅增長至2024年度的人民幣12,916.8百萬元，年復合增長率達89.0%。公司毛利在2022、2023、2024年度分別為人民幣410.3百萬元、人民幣1,237.8百萬元、人民幣2,308.6百萬元，實現了大幅增長；毛利率由2022年的11.3%提升至2023年的12.1%并進一步提升至2024年的17.9%。對比2022、2023年的凈虧損為人民幣1,776.9百萬元、人民幣1,975.0百萬元，公司于2024年已實現盈利，2024年凈利潤為人民幣287.6百萬元。
在產能方面，海辰儲能2024年儲能電池有效年產能已達49.7GWh，設計年產能已達62.0GWh。公司已在中國建立兩個生產基地，分別位于福建省廈門市及重慶市，并正在山東省菏澤市建立第三個生產基地。同時，公司在美國得克薩斯州也布局了生產基地，是第一家在美國落地儲能系統產能的中國公司。
值得一提的是，此次港股IPO，海辰儲能募資將主要用于提升儲能電池產能、研發、搭建全球銷售與服務網絡、用作營運資金及其他一般公司用途。
其中，在提升儲能電池產能方面，海辰儲能擬使用部分募資用于拓展海外產能，以進一步實現海外擴張戰略，包括在海外建設新生產基地，新設生產基地項目計劃于2025年啟動，并于2028年投產。同時，公司擬將部分募資用于在重慶生產基地項目一期第二階段采購儲能電池生產的機器設備、測試設備及配套物流設施，該基地項目一期第二階段的計劃儲能電池產能為28GWh，計劃將于2025年開始建設，并預計2027年投產。
結語：
當前，我國電池新能源產業鏈企業沖刺H股已成勢起潮，據電池網不完全統計，僅2025年以來，包括寧德時代、正力新能、海辰儲能在內，還有先導智能、三一重工、思格新能源、雙登集團、藍思科技等近十家企業官宣赴港上市計劃。另外，賽力斯此前也網傳考慮在港上市，或籌集逾10億美元資金。
雖然香港資本市場可以幫助企業拓寬融資渠道，助力全球布局，但赴港上市依然暗藏諸多風險和挑戰，企業還是需要打鐵自身硬，在不斷提升內部管理的同時，在技術研發上持續發力，打造核心競爭力，力爭在全球新能源產業競爭的浪潮中搶占先機，在新戰場重新建立話語權。
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